国内油价不涨不跌，下一轮上涨概率大

 国内油价不涨不跌，下一轮上涨概率大

　　油价年内第三次搁浅

　　5月29日晚间，国家发改委发布公告，自2024年5月15日国内成品油价格调整以来，国际市场油价波动运行，按现行国内成品油价格机制测算，5月29日的前10个工作日平均价格与5月15日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

　　据金联创测算，截至5月29日第十个工作日，参考原油品种均价为81.07美元/桶，变化率为-0.63%。受近期原油连涨提振，进入新一轮调价周期后，变化率或正向开端在0.55%，对应上调幅度在25元/吨附近。

　　本轮是2024年第十一次调价，也是2024年的第三次搁浅。调价过后，2024年成品油调价呈现“五涨三跌三搁浅”的格局。下一次调价窗口将在2024年6月13日24时开启。

　　本轮搁浅过后，2024年国内成品油价格整体仍呈现上行趋势。根据记者统计，今年以来，汽油、柴油分别累计上涨570元/吨、550元/吨，具体来看，92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别累计上调0.45元、0.47元、0.47元。

　　国内批发市场方面，汽柴批发行情走势温和上涨。据金联创数据，截至5月29日，国内92号汽油均价为9125元/吨，0号柴油均价为7772元/吨，较5月16日相比，周期内汽油价格上涨56元/吨、柴油价格上涨173元/吨。

　　国际油价先跌后涨

　　本轮计价周期内，国际油价先涨后跌再上涨。利好因素前期是中美经济数据好转以及原油库存降幅超预期，后期是受到OPEC+减产计划、以及美国进入夏季需求高峰期影响。利空方面，主要是美联储降息前景不佳，市场观望情绪升温，导致油价逐步回落。

　　本轮油价调整初期，利好因素较为集中，国际原油期货呈现上涨态势。5月16日和17日，国际油价连续两日收涨。供给端主要受到美国原油库存下滑影响，同时俄罗斯石油基础设施遭袭，美国遇强风暴导致生产中断的影响；需求端来看，中美经济数据好转提振投资者对于需求增加的希望。

　　此后国际油价开始震荡下跌。消息面上，美国夏季驾驶季节高峰来临之际汽油需求较为疲软，美国通胀持续可能长期维持高利率并推迟降息时间，原油需求担忧加剧，此外美国能源部宣布将出售100万桶汽油储备用以降低美国市场汽油价格，俄罗斯决定临时恢复汽油出口，影响了市场情绪。

　　5月20日至5月24日当周，布伦特原油期货结算价为82.12美元/桶，较上周下降1.86美元/桶，跌幅为2.21%；WTI原油期货结算价为77.72美元/桶，较上周下降2.34美元/桶，跌幅2.92%；俄罗斯Urals原油现货价为69.61美元/桶，较上周下降2.08美元/桶，跌幅2.90%。

　　本轮调价周期末端，国际油价又再次开启上涨模式。5月24日，OPEC+突然宣布，将6月会议从线下改为线上进行，这一举动令市场猜测，OPEC+目前事实的200万桶/日的减产措施将有望延长到今年下半年。同时，美国能源信息署EIA报告显示，美国汽油库存超预期下降，可能和美国夏季驾驶季到来，汽油消耗高峰提振需求前景形成共振。

　　国内油价未来或将上涨

　　对于后市原油价格走势，市场较为关注将于6月2日召开的OPEC+会议。目前市场普遍认为，OPEC+将在此次会议上维持当前的原油减产目标，并有望继续延期至今年第三季度末。全球新冠疫情之后，OPEC+一直致力于控制原油供应量以维持高油价，进而提高本国的石油财政。

　　但是OPEC+内部就减产也存在着一定分歧。“以减产换油价的同时，OPEC+也失去很多的市场份额，美国的天然气取代了俄罗斯成为了欧洲最大的供应商，其石油则侵占了OPEC的部分亚洲市场。”金联创原油分析师奚佳蕊告诉《

　　对于国内下一轮油价调整情况，市场普遍认为有望上调。隆众资讯原油行业分析师李彦在接受记者采访时表示，OPEC+延期减产是大概率事件，美国也已迎来传统燃油消费旺季，叠加地缘不稳定性延续，利好因素占据上风。基本面向好的背景下，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

　　“下周期伊始，原油变化率或处正值范围波动，零售限价调整或存在上调预期。”仇晓告诉《

　　“短期内国际原油走势或偏强震荡，新一轮变化率或正向波动运行，消息面整体指引偏好。”毕明欣也给出了同样的观点。需求方面，随着端午节假期临近，下游或入市提前备货，加之受“三夏”等农业用油支撑，汽柴油需求或向好发展。且考虑到即将步入新的销售周期，各单位出货压力不大，故预计国内汽柴油行情或趋强运行。