国际金价经历剧烈震荡后迎来强势反弹。4月25日亚市早盘，现货黄金价格突然直线拉升超2%，一举突破3360美元/盎司关口，国内黄金期货主力合约同步跟涨。
A股市场黄金概念股开盘普涨，四川黄金、*ST中润涨超3%，盛达资源、莱绅通灵、赤峰黄金、鹏欣资源、晓程科技涨超2%，山东黄金、西部黄金、湖南白银、中金黄金涨超1%。
特朗普关税，又有新变化？
据CNBC报道，白宫方面证实前总统特朗普正在考虑对汽车制造商实施关税豁免。具体而言，除了整车进口仍维持25%关税外，针对汽车零部件（包括进口钢铁和铝制品）的部分关税可能被取消，这种差异化处理被称作关税"分层机制"。值得注意的是，这项豁免并不涉及5月3日起生效的汽车零部件25%新关税，也不改变现有整车关税政策。分析人士指出，此举标志着特朗普政府在关税政策上的最新退让，其背后考量在于担忧加征关税可能推高美国汽车售价、破坏供应链稳定并造成就业岗位流失。
与此同时，美国国内针对特朗普关税政策的法律挑战持续升级。当地时间4月23日，纽约州联合亚利桑那、科罗拉多等11个州政府，向美国国际贸易法院提起诉讼，要求法院裁定特朗普政府最新关税措施违法并叫停实施。纽约州总检察长利蒂希娅·詹姆斯在声明中强调："总统无权随意加税，特朗普的关税政策已逾越法律边界。"诉讼文件指出，根据《国际紧急经济权力法》，总统并无任意加征关税的权力，特朗普"以紧急状态为由对进口商品实施巨额浮动关税"的行为，实质上构成了对宪法秩序的破坏，给美国经济带来严重混乱。
值得关注的是，这并非美国地方政府首次对特朗普关税政策发起法律挑战。早在4月16日，加利福尼亚州州长加文·纽森已率先宣布起诉联邦政府，指控其滥用关税政策违反法律。该诉讼在加州北区联邦地区法院提起，要求法院宣告相关关税措施无效并禁止执行。作为首个正式挑战特朗普关税政策的州政府，加州的行动无疑为当前这场围绕贸易政策的法律攻防战拉开了序幕。
黄金长期逻辑未变
在东方金诚研究发展部副总监瞿瑞看来，此前黄金价格大幅上行是多因素共振的结果。
首先，4月初特朗普宣布对多国加征“对等关税”，全球贸易摩擦风险急剧上升，且后续存在较大不确定性，投资者通过黄金对冲潜在汇率波动和贸易壁垒风险，对金价形成有力的支撑。
其次，关税政策反复冲击全球经济，叠加近期美国经济数据疲软，强化了市场对美国经济衰退的预期。美元走弱导致市场风险偏好下降，进而助推金价上行。
再次，全球央行持续大规模购金。在美国债务失衡和地缘冲突频发的背景下，黄金的避险属性凸显。另外，鲍威尔对降息态度偏“鹰”，市场担忧未来通胀上行风险，黄金的抗通胀属性吸引了机构和投资者。
最后，风险对冲需求激增，各类配置资金交替流入黄金市场，推动金价上行。
中泰国际首席经济学家李迅雷也认为，2024年以来黄金价格表现强势，主要是受各国央行因担忧美元信用而增持黄金的影响。特朗普再度当选美国总统后出台的对外加征关税等政策，对长期形成的国际秩序带来巨大冲击，进一步引发国际社会对美元信用和美债信用的担忧。在这样的情况下，黄金上涨的长期逻辑是成立的。
多家银行提示防范贵金属业务风险
值得一提的是，近日，国内多家银行也提示防范贵金属业务风险，并相继上调积存金起购点。
建设银行4月22日公告称，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，请投资者提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。
招商银行此前调整黄金账户认购起点金额，同时提醒黄金价格可能因突发政策、市场情绪变化或国际事件等因素出现短期剧烈波动，进而导致黄金账户持仓市值快速变化。
此外，上海黄金交易所21日也发布通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行，同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
（综合期货日报、央视新闻、券商中国等）
来源：金融界